ТАА «Сімбер Метал»(далей — «Cymber») нядаўна апублікавала сваюСярэднетэрміновы прагноз сусветнага рынку алюмініевых сплаваўахоплівае перыяд 2026–2030 гадоў. У дакладзе робіцца выснова, што пасля пяці гадоў хуткага пашырэння паставак, якое накладваецца на структурныя разыходжанні ў попыце канчатковага спажывання, сусветны рынак алюмініевых сплаваў паступова выйдзе з папярэдняга слабага балансу на працягу наступных пяці гадоў і ўвойдзе ў новы цыкл, які характарызуецца перабалансаваннем попыту і прапановы і рэканструкцыяй структуры цэнавага спрэду. I. З боку прапановы: запаволенне тэмпаў уводу новых магутнасцей, больш крутая крывая выдаткаў наперадзе
З 2021 па 2025 год сукупны аб'ём новых магутнасцей па вытворчасці першаснага алюмінію ў Кітаі, Індыі, Паўднёва-Усходняй Азіі і на Блізкім Усходзе перавысіў 12 мільёнаў тон у год, што прывяло да таго, што глабальныя эфектыўныя магутнасці наблізіліся да 150 мільёнаў тон. Аднак, пачынаючы з 2026 года, прагназуемыя праекты па стварэнні новых вытворчасцей рэзка скароцяцца. Асноўныя дадатковыя пастаўкі будуць абмежаваныя невялікай колькасцю ўжо зацверджаных праектаў па аднаўленні або пашырэнні, прычым чакаецца, што гадавы чысты рост магутнасцей знізіцца да 1,5–2,5 мільёнаў тон.
Адначасова, структурны зрух уверх узроўню цэн на энерганосьбіты, фармальнае ўкараненнеМеханізм карэкціроўкі вугляродных выкідаў на мяжы (CBAM), а паглыбленне рэформаў рынку электраэнергіі ў Кітаі значна павялічыць поўны кошт маржынальнай магутнасці. Паводле ацэнак Cymber, 90-ы перцэнтыль кошту на глабальнай крывой кошту першаснага алюмінію пасля 2027 года, як чакаецца, вырасце на 18–25% у параўнанні з 2024 годам, што прывядзе да значнага зніжэння агульнай эластычнасці прапановы.
II. Попыт: разыходжанне паміж традыцыйнымі і новымі сектарамі, аднак агульная ўстойлівасць захоўваецца
Прагназуецца, што з 2025 па 2030 год сусветнае бачнае спажыванне алюмініевых сплаваў будзе падтрымліваць сукупны гадавы тэмп росту (CAGR) на ўзроўні 2,8–3,2%, галоўным чынам за кошт наступных трох асноўных сегментаў:
- Палегчаная транспартная маса (легкавыя аўтамабілі + камерцыйныя аўтамабілі):
Дзякуючы пастаяннаму росту глабальнага пранікнення транспартных сродкаў на новых крыніцах энергіі, чакаецца, што попыт на лісты, стужкі і фальгу з алюмініевых сплаваў для аўтамабільнай прамысловасці будзе расці з гадавым тэмпам 6,5–7,5%. Прагназуецца, што сукупнае новае спажыванне з 2023 па 2030 год складзе прыблізна 8,5 мільёна тон, што робіць яго асноўным рухавіком павелічэння попыту. - Фотаэлектрыка і назапашванне энергіі:
Попыт на алюмініевыя рамы, мантажныя канструкцыі і плёнку для акумулятараў застаецца высокім, з чаканым сукупным тэмпам росту прыблізна 5% з 2026 па 2030 год. Рост будзе асабліва выяўлены на рынках за межамі Кітая. - Традыцыйныя сектары (будаўніцтва, упакоўка, сілавыя кабелі і г.д.):
Рост у гэтых рэгіёнах запаволіцца да 1–2% у год, але іх вялікая база будзе працягваць забяспечваць стабільную базавую падтрымку.
У цэлым, прагназуецца, што да 2030 года сусветнае бачнае спажыванне алюмініевых сплаваў дасягне 108–112 мільёнаў тон (у эквіваленте першаснага алюмінію), што складае павелічэнне прыкладна на 18–22 мільёны тон у параўнанні з 2024 годам.
III. Запасы і цэны: цыкл скарачэння запасаў, верагодна, пачнецца ў 2-м квартале 2026 года
Сусветны рынак алюмініевых сплаваў будзе заставацца ў фазе назапашвання запасаў на працягу 2024–2025 гадоў, прычым чакаецца, што агульныя біржавыя і пазабіржавыя запасы дасягнуць пікавага ўзроўню каля 11–12 мільёнаў тон у эквіваленце. Паколькі тэмпы новых паставак рэзка запавольваюцца, а попыт на транспарт і новую энергію ўступае ў фазу паскарэння, Cymber прагназуе, што сусветныя запасы пяройдуць ад назапашвання да скарачэння, пачынаючы з другога квартала 2026 года, прычым цыкл скарачэння запасаў можа працягнуцца да канца 2028 года.
На гэтым фоне цэнтр цяжару для3-месячная цана алюмінію на LMEчакаецца паступовае павышэнне з цяперашняга дыяпазону 2200–2400 долараў ЗША за тону. Прагназуецца, што сярэдні цэнтр цэн на працягу 2027–2028 гадоў будзе знаходзіцца ў2700–3000 долараў ЗША за тонудыяпазон. Адпаведна, сярэдніСпотавая цана ў Паўднёвым КітаіПрагназуецца, што цана на ўнутраным рынку складзе 19 500–22 000 юаняў за тону. Прэміі за сплавы і зборы за апрацоўку лістоў, палос і фальгі, верагодна, атрымаюць больш моцную падтрымку на фоне ўзмацнення фундаментальных паказчыкаў попыту і прапановы.
Час публікацыі: 28 лістапада 2025 г.